美联储将决议比特币的剧本?
高天 2019-09-19 10:12:13发布
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摘要:今晚,美联储即将公布利率决议,或将第二次降息。  

今晚,美联储即将公布利率决议。大概率会进行第二次降息。


早在9月12日,欧洲央行已经公布了利率决议,宣布将存款利率下调10个基点,从-0.4%下降到-0.5%,同时维持主要贷款利率在0%不变,维持边际贷款利率在0.25%不变。此外,欧洲央行决定改变利率政策指引,宣布重启QE。


而昨天美联储就发布消息为货币市场降温,注入数百亿美元流动性来降低短期利率,并表示将继续投放750亿美元。这自2008年次贷危机以来首次出现的行为,是多么讽刺啊。


12年前的危机,今天依然历历在目。危机并非没有征兆,资本为了利益躲避监管配合了美国房贷市场出现的虚假繁荣,次级抵押贷款的金融创新把泡沫越吹越大。从2007年8月9日法国巴黎银行宣布冻结下属三只次贷投资基金、宣告次贷危机降临,到2008年9月15日雷曼兄弟破产引爆全球金融海啸,再到2009年5月7日,美联储完成对19家金融机构的压力测试、宣告美国银行业最艰难的时间已经过去,总共用时640天。


当我们再次回顾危机发生之初2007年的故事,总是非常轻易的就看到历史的巧合性。



2007年8月9日,法国巴黎银行突然披露其在美国次级抵押贷款证券方面出现巨额损失,宣布冻结其下属的三个在美国次贷市场的投资基金。伦敦银行间同业拆借利率飙升,欧洲同业市场崩溃。


而更糟糕的是,保守的欧洲央行宣布将以折扣价无限量贷款给任何有需求的银行,这是前所未有的向银行系统注入流动性的举动。这则消息瞬间诱发了市场的恐慌情绪,因为投资者开始意识到:


原来所谓拥有极高评级的次级贷款和结构化信贷产品,是会出现重大亏损的。


8月10日,联邦公开市场委员(FOMC)召开紧急视频会议,美联储宣布向金融市场注入240亿美元来增加流动性,并表示将持续的投放美元。2007年的9月19日,时任美联储主席的伯南克宣布了降息。在宣布当天,发表了平复市场的言论:“美国经济似乎没有走向衰退。我们评估认为,经济确实出现减缓增长,但是明年会出现正增长。”


2007年10月,市场回归了平静,房价也出现了小幅回升,大家都以为这是一次短暂的插曲,并没有所谓的金融危机。三季度,美国经济产出的增幅仍然接近4%,失业率也保持在低位。伯南克再次发言“次级抵押贷款市场发生的问题对更加广泛的经济和金融市场的影响似乎可能得到控制。”


你说多巧,昨天刚刚宣布向市场注入流动性的美联储,19日或许也将发表与2007年相同的言论,然后宣布降息。就好像9月6日鲍威尔说的:“最可能的前景仍然是温和增长的经济、强劲的劳动力市场和继续回升的通胀。”然后从10月到年底市场可能又回复了平静,大家再次将注意力转向风险市场。



我们再重新回到2007年,12月,美联储分别下调了再贴现率与联邦基金利率各25个基点,为进入危机以来第一次降息。08年美联储在冬天频繁降息后,房价却出现了预料之外的大跌,引发了更多房贷类证券亏损,金融股一蹶不振。


3月7日,保尔森站在国家记者俱乐部的讲台上,面对一屋子不知疲倦的记者解释了危机的起因:直接的导火索是低质量的次级贷款,市场参与者和监管者都对各种风险视若无睹。结束演讲刚结束就知道了一个消息:“贝尔斯登有流动性问题了。”保尔森知道,贝尔斯登已经必死无疑。一旦流动性问题传了出去,就会出现大量对贝尔斯登的撤资。


这是华尔街的残酷法则:当一家金融巨鳄要倒下的时候,它们会死得比你想象中更快。


之后的故事大家都知道了,多米诺骨牌开始一张一张的倒下。今天,我们依稀可以看见同样的历史将再次重演。在之前的文章中,我已经一再强调了本次全球金融危机的核心,将是美债美元的崩盘。美债美元背后的支撑是石油美元,当美股与美元将要下跌的时候,该如何维护美元的价值呢?


这个时候,我们就看到了9月14日的新闻:沙特阿拉伯的两处石油设施遭到无人机袭击。美国国务卿蓬佩奥指责伊朗应为此负责,德黑兰立刻做出强烈反击。这一天,那叫一个混乱。你看啊,沙特石油设施遇袭,那必然的结果是全球石油储备大幅下降。大宗原油价立马暴涨,也门叛军胡塞武装出来承认是自己发动了攻击,而美国根本无视该承认,直接把矛头指向伊朗。中国和欧盟调停斡旋,俄罗斯则发言不要急于得出结论。



这一出出简直就跟看戏一样,大有门道。我们看事件的发生对谁最有利就知道这件事情背后可能存在着的博弈方了。一位要求匿名的法国前情报头目对法新社表示:必须拥有一个超级完美的空防系统才能应对沙特遭受的袭击,只有美国具备这一系统。


那么有意思的事情来了。过去几年沙特一直花费巨款,在购买地对空防御系统,比如美国制造的爱国者导弹防御系统,以及美国生产的超级现代的雷达。根据斯特哥尔摩国际战略与和平研究中心,该国在2018年花费650亿美元购买这些尖端武器。但是美国依然没有输出自己的核心防御系统。


石油美元石油美元,石油暴涨的时候,美元才会稳住不跌。


这里面没有阴谋论的意思,简单的推导一下就能看出端倪。那么我们反过来再看比特币,不是一直都号称比特币是避险资产么?从9月14日一直到今天为止,比特币都是小幅收跌的。


那么问题来了,到底黄金算不算避险资产呢?算,大家都会立马回答出来。为什么算?因为历史告诉我们黄金是避险资产。好,那么我告诉你,这个现象,叫做集体失忆。这个世界根本不存在黄金是避险资产这样的必然结果。黄金是避险资产只是一个“社会表象”,但并没有反应其本质,黄金的本质是美元的反向描定标的。



过去几十年,大家看到的新闻报道是:全球风险事件频发加剧了全球市场波动,黄金价格作为避险资产关注度有所提升。但是真相呢?


从历史数据来看,黄金价格受到风险事件的影响只存在于短期,避险指标和长期黄金价格根本没有显著的关系。


VIX恐慌指数是一个很好的观察指标,代表着对市场未来风险程度的预期。如果黄金真的是避险资产的话,VIX指数应该与黄金有非常明显的正关联。但是从过去30年的数据来看,VIX和黄金价格曲线完全是两种类型的曲线,找不到任何相关性。


从1975年开始观察,发生战争或者大规模暴动事件的角度看,黄金价格也没有发生正关联,最搞笑的是,1980年发生的两伊战争,黄金价格居然是过往5年的历史最高点。战争发动以后,开始一路走跌,直到1985年触达阶段性底部。而我们经常听说的海湾战争、波黑战争、车臣战争、科索沃战争等一系列著名的历史记忆,居然黄金都是处于下跌趋势。


恐怖袭击更是对黄金没有明显的影响,除了911事件以外,过往二十年发生的任何一次恐怖袭击都没有影响黄金的大范围上涨。甚至还出现了波士顿马拉松爆炸案当天,黄金暴跌的情况。



黄金会更加抗通胀吗?从1975年开始计算,黄金价格居然在一些时间段和通胀出现了负相关。那么黄金会因为供应量的稀缺而产生溢价吗?事实证明,过往的20年里,相关性仅为-0.036,几乎可以忽略不记。


这个结论就非常的“因吹斯听”了。黄金根本没有避险功能,那么黄金到底与什么相关?


黄金与美元呈现明显负相关性,而且时间越短,负相关性越明显。


1973年之后,布雷顿森林体系解体,黄金非货币化。这个时候实际上形成了黄金、美元和其他货币的三角关系。美元贬值,黄金美元价格上涨。美元升值,黄金美元价格下降。1975年以来,黄金价格与美元指数相关系数为-0.46,而2016年以来黄金价格与美元指数相关系数高达-0.71。


你说美国作为石油与黄金价格变化最大的利益攸关群体没有一点想法,我是不信的。世间的万事万物都是一个局,能看懂多少,取决于你的认知与悟性。看懂了这个局,投资自然会赚钱。那么如果黄金可以成为一个局中重要的角色,为什么比特币不行呢?



到今天,我们知道,这个三角关系变成了作为”数字黄金“的比特币、人民币与美元之间的博弈。


而其他国家货币只剩下站队的问题了。这就导致了事情回到了我在《论中美与比特币的出路》里面提到的“掰饼”问题了。为什么?因为直接看到两个大国开战是不太可能的,现实条件也不允许。一定是以典型的局部定全局,这个典型的局部未来是台海,现在是香港。


香港既是东西方意识型态聚焦的地方,又是中美货币博弈的最佳突破口。无论是金融战还是意识型态战都有极佳的现实意义。所以这两天,我们就看到了这样的新闻:索罗斯再次栽倒香港:传20万手空单遭闷杀损失24亿。


我们看新闻要留意这是谁说的,怎么说的,为什么说。一定是香港本地的媒体,比如大公报,发出来的,然后国内的财经媒体转载。但有意思的是什么呢?国外媒体几乎完全没有报道相关的新闻。这又非常的”因吹斯听“了。


难道是索罗斯实在是觉得太丢脸,自己花钱买通了全球所有的媒体,不要报道这件事情吗?必然不是。首先这件事情一定是发生了的,但是我们看1997年金融危机里,国内是断然不敢如此明显的向大家讲述这个过程的。



今天,人民币已经逐渐站起来,要成为强势货币,中国就要把美元及其一系列幼稚的念头扼杀在摇篮里。


外媒没有宣传,中媒报道,就是要拿到话语制高点。为人民币贬值到港币的汇率做铺垫。如果香港真的发生了恶性金融事件,港币等于离岸人民币,做空港币等于做空人民币,这就跟比特币的51%攻击一样,几乎是不可能完成的任务。


西方的意识型态就好像拳击一样,希望直接击倒对方。索罗斯也表达了”对打败中国的兴趣超过对美国利益的需求“这样一个态度,太过于单纯。但东方的意识型态是太极,不用直接冲突,稍微拐一下弯就能化解危机。这不是小聪明,这叫智慧。


你看,港交所不就从数字货币交易所学会了一个标准动作嘛,叫”拔网线“。索罗斯此次做空香港,布局已久,正准备大举抛售空单大干一场。港交所电子交易系统”出现故障“,并于4日下午2时起暂停衍生产品市场交易。5日恢复交易后,港股大幅上扬,索罗斯被“关门打狗”,一点脾气都没有了。


反过来看数字货币市场,几乎百分百的验证了我之前数周文章的逻辑,以太坊及几个主流币开始相对比特币超涨。而很多朋友一直在关心的比特币会不会暴跌,我其实一直想强调的就是。大家要看到长期的趋势,而不要被短期的恐惧占领了心智。



实际上,从过去两个月的周线MA20均线来看,比特币的低点是一直在被抬高的。而过了今晚,美联储再次降息的声音落下的时候,比特币的华尔街大鳄将会清晰的看到市场发出的信号而有所动作。这个时间我倾向于是本周末以前。之后的三个月,可能将是美元最后的喘息时间,人民币发出了坚定的眼神。



来源:凯氏物语

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