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摘要: 12月18日,全球最大期货交易所芝商所(CME)正式推出比特币期货合约,近月合约开盘报20650美元。相较于比特币期货产品的顺利推出,比特币ETF的上市之路可以说是一波三折。  
 

12月18日,全球最大期货交易所芝商所(CME)正式推出比特币期货合约,近月合约开盘报20650美元。相较于比特币期货产品的顺利推出,比特币ETF的上市之路可以说是一波三折。


比特币ETF是什么?


ETF,全称“Exchange Traded Funds”,通常被称为交易型开放式指数基金或交易所交易基金。作为一种在证券交易所买卖的指数基金,它代表着一篮子证券所有权。


与股票类似,ETF的投资者可以避免直接交易锚定标的,仅从标的价格波动中收益。这也就是说,比特币ETF的持有者无需实际持有比特币,而可以直接从其价格涨跌中进行获利。


比特币ETF上市之路一波三折


作为一种创新性金融衍生品,比特币ETF的上市之路充满波折。


早在2013年,号称拥有全球比特币总量1%的Winklevoss两兄弟就曾向美国证监会(SEC)提交了比特币ETF上市申请文件。2014年,他们初步确定将比特币ETF在纳斯达克OMX交易所进行上市,并首次公布了股票代码“COIN”。但是在漫长的等待过程中,Bitfinex交易所发生了黑客入侵事件,这严重影响了该支ETF的上市审核进度,并且只能将原定于纳斯达克上市的计划变更为在Bats BZX全球交易所上市。


不幸的是,2017年3月10日,SEC在经过三年的审查后最终还是拒绝了Winklevoss两兄弟提交的比特币ETF上市申请。随后,SEC又相继拒绝了SolidX公司、Rex 股份有限公司、Proshare 资本管理公司以及VanEck货币管理公司等提交的ETF上市申请。


据悉,SEC在拒绝VanEck货币管理公司提交的比特币ETF上市申请时,曾明确表示该委员会的政策是不审查主要投资标的工具不存在的基金。


比特币ETF是上市无望还是指日可待?


SEC拒绝比特币ETF的上市申请,主要是考虑到比特币缺乏监管,存在欺诈和市场操纵的潜在风险。


但是随着CBOE、CME相继推出比特币期货产品,主流金融界对比特币的认可和接纳程度在逐步提高。以华尔街为代表的大型传统金融机构的介入和维护,在一定程度上会使比特币市场更加的公开和透明。此外,比特币牵扯到的巨大的利益纠葛也会在无形中给SEC施加一定的压力。


据CBOE首席执行官Edward Tilly表示,该交易所可能会使用从期货交易中收集到的信息,向SEC提出允许与比特币挂钩的ETF和交易所挂牌票据(ETN)的申请。而SEC高管也称,一个强大的比特币期货市场可能会让监管者更容易批准比特币ETF。


至于比特币ETF的发行方,他们仍然在不断的进行尝试。继年初被拒之后,VanEck和Rex等公司于本月再次提交了基于比特币期货的ETF基金的申请文件。


比特币的逐步金融化可能会加快比特币ETF的到来,而一旦SEC通过比特币ETF的上市申请,基于该机构在市场监管和投资者保护方面的巨大权威性,将会带来非常强大的“背书”效应,或许属于比特币的超级强周期才刚刚开始。


作者:Tina

ETF
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